能源署(IEA)14日發(fā)布的月度報告稱(chēng)，龐大的庫存壓力將抑.制油價(jià)上漲，這與13日石油輸出國組織(OPEC)月度石油報告的觀(guān)點(diǎn)一致。

美.國油田技術(shù)服務(wù)公司貝克休斯發(fā)布的數據顯示，到6月10日的一周，美.國運營(yíng)的油田鉆井數量連續第.二周上漲。這顯示，近期油價(jià)已令美.國頁(yè)巖油廠(chǎng)商開(kāi)始增產(chǎn)，不利油價(jià)回升。

龐大庫存待消化

能源署報告指出，經(jīng)濟增勢穩定，原油需求穩步回升，而加.拿.大.火災、尼.日.利.亞局勢和美.國頁(yè)巖油產(chǎn)量下降等因素卻導致供應下滑。這些因素推動(dòng)油價(jià)近期向著(zhù)每桶50元的關(guān)鍵價(jià)位回升，供需正在逐步恢復平衡，預計將在今年年底達到供需平衡。

能源署表示，盡管如此，原油市場(chǎng)仍然有龐大的庫存有待消化，并很可能會(huì )抑.制油價(jià)的明顯回升。能源署表示，對于高庫存的擔憂(yōu)已經(jīng)導致油價(jià)從上個(gè)月每桶51美元的近一年高點(diǎn)回落。但目前原油庫存少于預期。由于產(chǎn)量減少導致的供應量減少，而消費增長(cháng)卻強于預期，今年上半年每日供應較需求多出80萬(wàn)桶，比1個(gè)月前的估計減少了約40%。

在供應方面，能源署指出，目前也存在一系列變動(dòng)因素令原油市場(chǎng)面臨巨大的不確定性，比如伊.朗的大幅度增產(chǎn)，利.比.亞的政治危機和尼.日.利.亞局勢可能會(huì )導致產(chǎn)量減少，加.拿.大.在經(jīng)歷大火后恢復產(chǎn)量尚需時(shí)日，以及油價(jià)回升趨勢下美.國的石油產(chǎn)量也可能隨之回升，等等。

在西方表明解除了對伊.朗的制裁措施后，目前伊.朗正在大幅增加原油產(chǎn)量。能源署表示，今年伊.朗是OPEC中產(chǎn)量增長(cháng)的成員，其產(chǎn)量已經(jīng)達到近5年高點(diǎn)。由于油價(jià)近期持續回升，限.制原油產(chǎn)量的壓力也在減少，OPEC本月早些時(shí)候的關(guān)鍵會(huì )議未能就凍結原油產(chǎn)量的事宜達成一致。OPEC主要成員沙.特.阿.拉.伯表示，對目前的原油市場(chǎng)感到滿(mǎn)意。能源署表示，這一立場(chǎng)向市場(chǎng)發(fā)出了明確的信號。

在需求方面，低油價(jià)有利于促.進(jìn)消費的增長(cháng)。能源署預計，原油需求預計今年平均每日將增長(cháng)130萬(wàn)桶，高于原先預計的每日120萬(wàn)桶，明年平均每日將增長(cháng)130萬(wàn)桶。今年的原油需求預計為每日9610萬(wàn)桶，比之前的預估略高10萬(wàn)桶。一些經(jīng)合組織之外的成員將為原油需求提供強.勁的增長(cháng)動(dòng)力，其中.印.度將會(huì )按需求的增長(cháng)，韓.國和中.國的需求也料將強.勁增長(cháng)。在美.國市場(chǎng)，自去年年底遭遇增長(cháng)疲態(tài)之后，近數月增速正在加快，也將為需求增長(cháng)提供強.勁動(dòng)力。

油價(jià)自今年2月降到每桶25美元左右的低點(diǎn)后，目前已經(jīng)大幅為每桶48美元的水平，但是與2014年超.過(guò)100美元的高點(diǎn)相比仍然有很大距離。

供過(guò)于求局面改.善

能源署的報告與13日OPEC的月度石油報告觀(guān)點(diǎn)類(lèi)似。OPEC在月度報告中指出，原油市場(chǎng)供過(guò)于求的局面正在改.善，今年年底將更加平衡，但庫存壓力也令投資者不看好油價(jià)長(cháng)期的回升前景。

OPEC表示，油價(jià)回升的原因包括美元走弱，美.國頁(yè)巖油產(chǎn)量降低，以及非OPEC的地方原油產(chǎn)量預計將下滑，其中包括加.拿.大火災引起的減產(chǎn)，尼.日.利亞緊張局勢以及法.國煉油廠(chǎng)罷工等因素。OPEC也認為穩固的經(jīng)濟增長(cháng)將有助于需求回升，預計今年下半年原油需求每日將增長(cháng)120萬(wàn)桶，今年原油需求將達到每日9418萬(wàn)桶。

但OPEC仍然警告稱(chēng)，目前原油庫存仍然遠高于需求，且庫存壓力依然巨大。對高庫存的擔憂(yōu)情緒令一些5月份開(kāi)始再次進(jìn)入市場(chǎng)的投資者，對于原油市場(chǎng)長(cháng)期投資前景的熱情在月底明顯減弱。

有分析指出，能源署和OPEC的報告均向市場(chǎng)傳遞了多重信息。一方面指出原油需求增勢好于預期，另一方面警告稱(chēng)高庫存壓力下，原油價(jià)格仍然可能出現下滑。這愈加顯示出，原油市場(chǎng)正在趨于達成新的平衡狀態(tài)，在產(chǎn)能過(guò)剩時(shí)，油價(jià)下跌導致產(chǎn)量減少，支撐油價(jià)回升，因此油價(jià)不會(huì )跌到過(guò)低水平；但競爭中產(chǎn)油國仍不會(huì )大幅減產(chǎn)，原油市場(chǎng)不會(huì )再現供不應求局面，因此油價(jià)也難以回升到以往超過(guò)每桶100美元那樣的高水平。

能源署的報告發(fā)布后，油價(jià)14日連續第四個(gè)交易日下滑。到14日收盤(pán)時(shí)，紐.約商品交易所7月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌0.39美元，收于每桶48.49美元。8月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格下跌0.52美元，收于每桶49.83美元。